Los Convertible Contingent Bonds, sila ay naging isang kasangkapan sa pananalapi para sa mga institusyon ng pagbabangko sa harap ng paulit-ulit na pangangailangan upang matugunan ang mga kinakailangan sa kapital. Sa artikulong ito, ipinakita namin sa iyo kung ano ang CoCos at kung ano ang mga benepisyo nito.
Ang Convertible Contingent Bonds ay nagbibigay-daan sa mabilis na pag-recapitalize ng nakakuha.
Convertible Contingent Bonds.
Sa bagong panahon ng mundo ng pagbabangko at pananalapi, ang mga pamahalaan ay nag-update ng batas sa pananalapi na may layuning protektahan ang mga interes ng publiko at lalo na ng kanilang mga institusyon sa pagbabangko. Sa layuning ito, ang mga minimum na quota ng capitalization ay kinakailangan upang tumugon sa mga kaganapan sa hinaharap na maaaring makompromiso ang katatagan ng sistema ng pananalapi. Para sa kadahilanang ito at upang matiyak ang pagsunod sa pinakamababang kapital na kinakailangan ng mga institusyong pampinansyal, ang Convertible Contingent Bonds (CoCos), isang uri ng bono na may mga katangian ng utang sa pamamagitan ng pagbabayad ng interes sa mamumuhunan at kapital sa pamamagitan ng pagkakaroon ng mandatoryong kakayahang i-convert ito sa mga share para sa kumpanya o entity na nag-isyu sa kanila.
Los Convertible Contingent Bonds, ay may mga paunang itinatag na kundisyon ng nag-isyu na entity, pangunahin ang mandatoryong conversion sa mga share, na naiiba sa isang normal na convertible bond, kung saan ang acquirer ang magpapasya kung iko-convert ang mga ito o hindi, at kung hindi, ibabalik ng issuer ang puhunan sa pamamagitan ng pagbabayad ang utang bilang isang pangkaraniwang operasyon; sa CoCos, ang bumibili ay walang kapangyarihang mag-convert o hindi pareho; sa ganitong kahulugan, ang Convertible Contingent Bonds, payagan ang mabilis at murang paunang napagkasunduang pag-recapital ng institusyong pampinansyal sa pamamagitan ng pag-convert nito sa mga pagbabahagi.
Paano gumagana ang Convertible Contingent Bonds?
Sa pangkalahatan, Convertible Contingent Bonds, ay nakuha ng mga entidad ng sistema ng pananalapi na nagpapakita ng potensyal na depisit bilang pagsunod sa pinakamababang pamantayan ng kapital; Dahil dito, ang mga desisyon ng convertibility nito ay nakasalalay sa mga kamay ng nag-isyu na entity, na tutukuyin ang mga kondisyon bago ang transaksyon ng kasunduan at madalas, ang mga pre-established na pangyayaring ito ay pinipilit ang conversion sa share ng investor dahil sa nalalapit na pagbagsak. sa antas ng kapital ng institusyon na mas mababa sa pinakamababang itinatag na mga pamantayan, iyon ay, kung ang bangko ay nasa isang hindi kanais-nais na posisyon upang matugunan ang quota ng kapital nito, magkakaroon ito ng obligasyon na i-convert ang utang nito sa kapital sa pamamagitan ng pag-convert nito sa mga bahagi na pabor sa ang nag-isyu.
Mga kalamangan ng Cocos
Gaya ng nabanggit na natin, ang Convertible Contingent Bonds Pinapayagan nila ang isang mabilis na recapitalization para sa mamumuhunan na may paunang itinatag na kondisyon ng conversion sa mga pagbabahagi. Sa ganitong paraan, nagawa ng mga institusyon na manatiling ganap na solvent sa pagtugon sa kanilang mga minimum na pamantayan ng kapital bago ang mga regulatory body ng financial system, na ginagawang isang mahusay na tool sa suporta ang CoCos para matugunan ang kanilang mga obligasyon.
Para sa mga acquirer
Los Convertible Contingent Bonds Ang mga ito ay lubos na kaakit-akit kapwa para sa mga regulator ng sistema ng pananalapi at para sa mga bangko, na paulit-ulit na humihingi ng kapital at narito, kung saan ang CoCos, ay nagpapatibay sa patrimonya ng mga institusyong pinansyal sa mga kritikal na sandali para sa katuparan ng kanilang mga obligasyon sa harap ng mga regulatory body ng ang sistema ng pananalapi. Sa ganitong paraan, mayroon silang mabilis na epekto ng pagbabawas ng antas ng utang ng namumuhunang entity sa pamamagitan ng halaga ng bono, pagtaas ng antas ng recapitalization nito sa parehong proporsyon.
Ang Convertible Contingent Bonds ay may maraming mga pakinabang para sa parehong mga mamumuhunan at issuer.
Ang isa pang bentahe para sa mga nakakuha ay ang katotohanan ng pamumuhunan sa mga ito ay nagpapalit ng tool na ito sa isang fixed-income financial asset habang ang bono ay may bisa, sa pamamagitan ng pagtanggap ng pagbabayad ng interes na itinatag sa oras ng petsa ng kasunduan sa isyu. , na ginagawang ang mas nakikita ito ng mamumuhunan bilang kapital kaysa utang.
Gayundin, Convertible Contingent Bonds sila ay nasa itaas ng mga bahagi bago ang conversion, upang sa isang posibleng bangkarota, ang mga namumuhunan ng CoCos ay unang mangolekta kaysa sa mga shareholder ng institusyon.
Para sa mga issuer.
Para naman sa mga nag-isyu, ang CoCos ay itinuturing na isang uri ng kapital mula sa sandaling isagawa ang pagpapatakbo ng kasunduan sa pagpapalabas, kapag ang mga antas ng capitalization ng namumuhunang entity at ang potensyal na pagbaba sa mga pamantayan ng kapital ay kinakalkula. na dapat sumunod sa mga regulatory body ng ang sistema ng pananalapi, dahil dapat silang sumunod sa conversion ng utang sa kapital sa pamamagitan ng pagbabayad sa kanilang mga pagbabahagi, na magpapahintulot sa tagapagbigay ng shareholding nito sa kapital ng mga namumuhunan.
Upang matuto nang higit pa tungkol sa mga isyu na nauugnay sa mga bono at iba pang mga tool sa pananalapi, mahal naming mambabasa, iniimbitahan ka naming manatili sa amin at basahin ang mga layunin ng isang plano sa negosyo at palalimin ang iyong interes sa mundo ng pananalapi.
Mapanganib ba ang Contingent Convertible Bonds?
Tulad ng anumang instrumento sa pananalapi, Convertible Contingent Bonds, ay may sariling mga katangian na nag-uukol ng ilang antas ng panganib sa kanila at ang katotohanang nakakatanggap sila ng mataas na kita ang pangunahing kinahinatnan ng mga Cocos na ito. magkaroon ng mas mataas na panganib.
Gayunpaman, sa loob ng mga regulasyong pinansyal para sa iba't ibang institusyon ng pagbabangko, walang katapusang mga hakbang ang ipinatupad na nangangailangan ng mahusay na pangangasiwa; Batay sa prinsipyong ito, dapat nating ipagpalagay na ang mga balanse ng mga institusyong pampinansyal, parehong nag-isyu at mamumuhunan, ay malinis at produktibo at ang kanilang kapital ay sumasaklaw sa mga asset na may timbang sa panganib. Sa pagiging gayon, ang Convertible Contingent Bonds, ay maaaring makabuo ng napakataas na kita kung saan ang isang panganib ay maaaring ipalagay: na ang kapital ng namumuhunan na entity ay hindi sumasakop sa mga panganib ng mga ari-arian nito; gayunpaman, ang batas sa pananalapi ay nagtatag ng mga patakaran upang i-deleverage ang kanilang mga balanse at dagdagan ang kanilang kita.
Gayundin, dahil ang mga pangyayari na madalas na pumipilit sa conversion ay kadalasan kapag ang antas ng kapital ng mamumuhunan ay bumaba sa ibaba ng pinakamababang itinatag na mga pamantayan, ang utang ay nagiging kapital sa pinaka kritikal na sandali para sa mamumuhunan; Kung hindi, kung ang mga kalagayang pinansyal ay mananatiling paborable para sa mamumuhunan, ang Convertible Contingent Bonds Tinitiyak nila ang may hawak na patuloy na kakayahang kumita sa pamamagitan ng pagbabayad ng kaukulang interes, ayon sa mga paunang itinatag na kondisyon sa oras ng pagpapatakbo ng kasunduan sa pagpapalabas.
Kung alam mo nang mabuti ang Contingent Convertible Bonds upang mamuhunan, ang pamumuhunan ay may katuturan.
Samakatuwid, ang mga antas ng panganib ng CoCos ay napakababa kumpara sa kanilang epektibong kakayahang kumita, gayundin ang layunin na itinuloy sa kanilang pamumuhunan sa pamamagitan ng pagsisikap na pataasin ang mga antas ng kapital sa mga kritikal na sandali para sa mamumuhunan.