Participaciones preferentes: ¿Qué son?, ¿cómo funcionan? y más

Las participaciones preferentes pertenecen a instrumentos financieros que permiten hacer inversiones de dinero de diversas formas. En este artículo podrás conocer más de este tema.

Participaciones preferentes

Cuando las personas o empresas buscan un tipo de inversión en la cual no se mantengan las mismas condiciones de las rentas fijas y variables, entonces podemos decir que nos encontramos con un instrumento financiero diferente. Este permite dar solvencia y propiedad a las inversiones.

Definición

Se considera la acción emitida por una institución financiera o sociedad fiduciaria que no genera ninguna cuota relacionada con su capital. Tampoco tienen derecho de voto en las decisiones de la empresa. Tiene gran gran alcance y perduran en el tiempo, además su rentabilidad no está garantizada.

Son instrumentos financieros de alto riesgo que tiene características diferentes a las inversiones de renta fija y renta variable. Se asemejan a una especie de híbrido entre ambas. Los títulos emitidos a perpetuidad tienen una rentabilidad variable y riesgosa, no implica responsabilidad ni participación en las decisiones de una empresa.

Características

Para saber qué son las participaciones preferentes es importante conocer que las mismas no están cotizadas en la bolsa a pesar que se pueden negociar en forma aislada. Además son supervisadas por las intendencias o instituciones bursátiles. Pero veamos cuáles son esas características que las hacen diferentes.

  • Cuentan con un contrato directo de liquidez ilimitada, lo que quiere decir que la inversión es de difícil recuperación.
  • Son inversiones de alto riesgo que pueden generar grandes ganancias pero también pérdidas.
  • Están subordinadas al valor del mercado, el emisor y los mercados financieros. Su valor de reembolso puede ser inferior al valor de la emisión.
  • Su rendimiento es fijo durante el primer periodo, el resto de los periodos es variable.
  • El rendimiento depende de la entidad emisora el cual establece preferencias  en los beneficios que pueden ser distribuibles.
  • Generan comisiones especiales en la compra y en la venta por parte de las entidades emisoras
  • Aunque forman parte del apita de la sociedad, sus derechos están basados únicamente en la liquidación y pago de remuneraciones.

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Adquisición y beneficios

Las participaciones preferentes se hacen presentes a comienzos del año 2000, donde algunas empresas y corporaciones comenzaron a emitir acciones en los mercados bursátiles. Sin embargo se tuvo que regular su participación debido a las condiciones y características totalmente diferentes a las inversiones existentes.

Las emisiones fueron durante mucho tiempo un medio importante en inversionistas paralelas que buscaban beneficios fiscales especiales. Su adquisición se hace directamente con las empresas, de manera que las acciones son colocadas en los mercados secundarios de valores.

Este tipo de participaciones tienen a su vez representación en las llamadas anotaciones de cuenta. Por otro lado también se pueden adquirir en el mercado bursátil primario, pero su valor y el coste de adquisición tendrán solo el valor nominal.

Cuando se adquieren en el mercado secundario, el coste de adquisición estará representado por un porcentaje sobre el valor nominal. Es decir las participaciones preferentes que se emiten en mercado primario a un valor específico tendrán otro cuando se ofrezcan en el mercado secundario.

Después que la acción es emitida comienza un proceso de fluctuación en función de la oferta y demanda de dicha acción. Por lo que el valor tiende a variar. Por otro lado esta misma acción se puede adquirir en el mercado secundario a un valor inferior que puede llegar a un 90 % de su valor nominal.

La diferencia existe cuando la acción no tiene el movimiento de demanda que si tiene en el mercado primario. Por lo que es difícil que pueda generar rentabilidad a corto plazo. Leyendo el siguiente articulo relacionado con la Productividad podrás comprender el porque muchas empresas emiten acciones en los mercados bursátiles

Cotización

La cotización en este tipo de participación depende mucho del mercado de renta fija. Te invitamos a leer el artículo relacionado con la renta fija y renta variable, donde podrás conocer todo lo relacionado con ese tema. Se establece entonces que por el tipo de rentabilidad su liquidez es mínima.

Esto supone por ejemplo que al adquirir acciones de participaciones preferentes, exista la posibilidad de no poder vender en un periodo de tiempo corto ni al mismo coste de adquisición. Las cotizaciones que generan son mínimas, de manera que se consideran en el mercado de participación donde las operaciones generan poca liquidez.

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Rentabilidad

Las formas de rentabilidad para las participaciones preferentes se establecen anualmente. Se ofrecen mediante el pago de intereses periódicos, Así que su rentabilidad es alta, esto es causado por la falta de liquidez y su estado en el mercado es muy duradero. La rentabilidad puede ser en ocasiones superior a los títulos normales que se ofrecen en acciones de renta fija.

Lo anterior es una ventaja la cual puede ser analizada por inversionistas expertos. Por otro lado puede existir la posibilidad de suspensión de pago de intereses si se presentan condiciones adversas por parte del emisor. Las declaraciones de pérdidas en los balances de las empresas son parte de los elementos que pueden causar que la rentabilidad sea nula.

Sin embargo antes de adquirir una acción de este tipo, es bueno realizar un estudio de mercado para saber la salubridad de la organización. Este tipo de análisis lo puedes conocer haciendo click en el articulo ¿Cómo calcular el valor de una empresa? donde se explica como calcular y saber cuales empresas y compañías son las mas cotizadas en el mercado.

Fiscalización

El rendimiento de estas acciones es la propia cesión de capitales a terceros, son impuestos que generan un 18 % en base a los intereses cobrados. De manera que una parte se debe integrar a las bases de imposición de ahorro. Es decir no están sujetos de manera directa al pago de impuesto. Solamente cuando se proceda a vender la acción por debajo del valor de adquisición.

Información de importancia

Las participaciones preferentes como parte de los tipos de instrumentos financieros, son totalmente diferente a las acciones de renta fija y variable. Además pueden ocasionar algunas decepciones en las personas o inversionistas, esto sucede generalmente por falta de conocimiento.

Otros más arriesgados toman en cuenta la posibilidad de invertir según sus instintos y experiencia. No está de más recordar que las responsabilidades en las decisiones en las empresas no existen. Cada accionista debe acatar las decisiones de la junta directiva.

Sin embargo en algunos países actualmente se estudia la posibilidad de modificar algunas leyes que puedan incentivar a las organizaciones y las juntas directivas y permitir la participación de estas acciones en las decisiones de la empresa.

Los beneficios dependen de las acciones financieras de la empresa. No a través de la colocación directa en el mercado. De allí su participación en el llamado mercado secundario. Donde las ganancias no son iguales a las acciones colocadas en el mercado primario.

Se debe saber además que después del quinto año no existe responsabilidad por parte del emisor, de asumir el derecho sobre la acción, así que las condiciones se establecen de manera previa y con mucha claridad, tratando que no quede espacios  que se presten a confusión.

Las acciones de participaciones preferentes no son una deuda exigible, esto sucede ya que no tiene fecha de vencimiento determinada. Totalmente diferente a las obligaciones de participación de otros instrumentos financieros.


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