L Конвертовані умовні облігації, вони стали фінансовим інструментом для банківських установ перед обличчям постійної потреби задовольняти вимоги до капіталу. У цій статті ми представляємо вам, що таке CoCos і які їх переваги.
Конвертовані умовні облігації дозволяють швидко рекапіталізувати покупця.
Конвертовані умовні облігації.
У нову епоху світу банківської справи та фінансів уряди оновили фінансове законодавство з метою захисту інтересів громадськості і особливо своїх банківських установ. Для цього необхідні мінімальні квоти капіталізації, щоб реагувати на майбутні випадки, які можуть поставити під загрозу стабільність фінансової системи. З цієї причини та для забезпечення дотримання мінімальних вимог до капіталу фінансовими установами Конвертовані умовні облігації (CoCo), тип облігації з характеристиками боргу шляхом виплати відсотків інвестору та капіталу шляхом обов’язкової можливості конвертувати їх в акції для компанії або організації, яка їх випустила.
L Конвертовані умовні облігації, мають заздалегідь встановлені суб'єктом-емітентом умови, головним чином обов'язкова конвертація в акції, що відрізняється від звичайної конвертованої облігації, де покупець вирішує, конвертувати їх чи ні, а якщо ні, емітент повертає інвестиції шляхом погашення борг як родова операція; у CoCos покупець не має можливості конвертувати чи не те саме; в цьому сенсі, Конвертовані умовні облігації, дозволяють швидко та дешево провести попередньо узгоджену рекапіталізацію фінансової установи шляхом конвертації її в акції.
Як працюють конвертовані умовні облігації?
Загалом, Конвертовані умовні облігації, придбані суб'єктами фінансової системи, які мають потенційний дефіцит відповідно до стандартів мінімального капіталу; Отже, рішення щодо його конвертованості залишається в руках суб'єкта-емітента, який визначатиме умови до укладання угоди, і часто ці заздалегідь встановлені обставини тиснуть на конвертацію інвестора в акції з огляду на неминуче падіння. у рівні капіталу установи нижче мінімальних встановлених стандартів, тобто якщо банк перебуває у несприятливому становищі для виконання своєї квоти капіталу, він буде зобов'язаний конвертувати свій борг у капітал шляхом конвертації його в акції на користь емітент .
Переваги кокосу
Як ми вже згадували раніше, Конвертовані умовні облігації Вони дозволяють здійснити швидку рекапіталізацію для інвестора з попередньо встановленою умовою конвертації в акції. Таким чином, установам вдалося залишатися повністю платоспроможними щодо виконання своїх мінімальних стандартів капіталу перед регулюючими органами фінансової системи, що робить CoCos відмінним інструментом підтримки для виконання своїх зобов’язань.
Для покупців
L Конвертовані умовні облігації Вони дуже привабливі як для регуляторів фінансової системи, так і для банків, які періодично вимагають капіталу, і саме тут CoCos зміцнюють власність фінансових установ у критичні моменти для виконання своїх зобов’язань перед регуляторними органами. органи системи фінансів. Таким чином, вони мають швидкий ефект, зменшуючи рівень заборгованості суб’єкта інвестування на суму облігації, підвищуючи рівень його рекапіталізації в тій же пропорції.
Конвертовані умовні облігації мають численні переваги як для інвесторів, так і для емітентів.
Іншою перевагою для покупців є те, що факт інвестування в ці інструменти перетворює цей інструмент у фінансовий актив з фіксованим доходом, поки облігація дійсна, одержуючи сплату відсотків, встановлених на момент угоди про емісію. , що робить інвестор сприймає це більше як капітал, ніж як борг.
Крім того, Конвертовані умовні облігації вони вище за акції до конвертації, тому в разі можливого банкрутства інвестори CoCos збирали б першими, ніж акціонери установи.
Для емітентів.
Що стосується емітентів, то CoCo розглядаються як вид капіталу з моменту виконання операції емісії, коли розраховуються рівні капіталізації суб’єкта інвестування та потенційне зниження нормативів капіталу, що має відповідати регуляторним органам фінансової системи, оскільки вони повинні відповідати перетворенню боргу в капітал через оплату своїми акціями, що дозволить емітенту мати частку в капіталі інвесторів.
Щоб дізнатися більше про теми, пов’язані з облігаціями та іншими фінансовими інструментами, шановний читачу, ми запрошуємо вас залишитися з нами та ознайомитися з цілі бізнес-плану і поглибити свій інтерес до світу фінансів.
Чи ризиковані умовні конвертовані облігації?
Як і будь-який фінансовий інструмент, Конвертовані умовні облігації, мають свої особливості, які приписують їм певний рівень ризику, і той факт, що вони отримують високу віддачу, є основним наслідком того, що ці Cocos нести більший ризик.
Однак у фінансовому регулюванні для різних банківських установ було запроваджено нескінченні заходи, які потребують ефективного адміністрування; Виходячи з цього принципу, ми повинні вважати, що баланси фінансових установ, як емітентів, так і інвесторів, є чистими та продуктивними, а їхній капітал покриває активи, зважені на ризик. Будучи таким, Конвертовані умовні облігації, може генерувати дуже високі прибутки, коли можна припустити один ризик: що капітал суб'єкта інвестування не покриває ризики його активів; однак фінансове законодавство встановлює політику зменшення заборгованості їхніх балансів та збільшення їх доходів.
Аналогічно, враховуючи, що обставини, які часто змушують конвертацію, зазвичай, коли рівень капіталу інвестора падає нижче мінімальних встановлених стандартів, борг стає капіталом у найбільш критичний для інвестора момент; В іншому випадку, якщо фінансові обставини залишаються сприятливими для інвестора, то Конвертовані умовні облігації Вони гарантують власнику постійну прибутковість шляхом виплати відповідних відсотків, згідно з умовами, встановленими на момент дії договору емісії.
Якщо ви добре знаєте умовні конвертовані облігації для інвестування, інвестиції мають сенс.
Таким чином, рівень ризику CoCo є значно низьким на відміну від їхньої ефективної прибутковості, а також від мети, яку переслідують їх інвестиції, намагаючись збільшити рівень капіталу в критичні для інвестора моменти.