மாற்றத்தக்க கன்டிஜென்ட் பாண்டுகள் (CoCoS): அவை என்ன?

தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள், மூலதனத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்கான தொடர்ச்சியான தேவையை எதிர்கொண்டு அவை வங்கி நிறுவனங்களுக்கான நிதிக் கருவியாக மாறியுள்ளன. இந்த கட்டுரையில், CoCos என்றால் என்ன, அவற்றின் நன்மைகள் என்ன என்பதை நாங்கள் உங்களுக்கு வழங்குகிறோம்.

கோகோஸ் என்றால் என்ன

மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் வாங்குபவரின் விரைவான மறுமூலதனத்தை அனுமதிக்கின்றன.

மாற்றத்தக்க கன்டிஜென்ட் பத்திரங்கள்.

வங்கி மற்றும் நிதி உலகின் புதிய சகாப்தத்தில், அரசாங்கங்கள் பொதுமக்களின் மற்றும் குறிப்பாக அவர்களின் வங்கி நிறுவனங்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்கும் நோக்கில் நிதிச் சட்டங்களை புதுப்பித்துள்ளன. இந்த நோக்கத்திற்காக, நிதி அமைப்பின் ஸ்திரத்தன்மையை சமரசம் செய்யக்கூடிய எதிர்கால நிகழ்வுகளுக்கு பதிலளிக்க குறைந்தபட்ச மூலதன ஒதுக்கீடு தேவை. இந்த காரணத்திற்காகவும், நிதி நிறுவனங்களின் குறைந்தபட்ச மூலதனத் தேவைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதி செய்யவும், தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் (CoCos), முதலீட்டாளர் மற்றும் மூலதனத்திற்கு வட்டி செலுத்துவதன் மூலம் கடனின் குணாதிசயங்களைக் கொண்ட ஒரு வகை பத்திரம், அவற்றை வழங்கிய நிறுவனம் அல்லது நிறுவனத்திற்கான பங்குகளாக மாற்றுவதற்கான கட்டாய திறனைக் கொண்டுள்ளது.

தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள், வழங்கும் நிறுவனத்தால் முன் நிறுவப்பட்ட நிபந்தனைகள், முக்கியமாக பங்குகளாக கட்டாயமாக மாற்றுதல், இது ஒரு சாதாரண மாற்றத்தக்க பத்திரத்திலிருந்து வேறுபடுகிறது, அங்கு அவற்றை மாற்றலாமா வேண்டாமா என்பதை கையகப்படுத்துபவர் தீர்மானிக்கிறார், இல்லையெனில், வழங்குபவர் திருப்பிச் செலுத்துவதன் மூலம் முதலீட்டைத் திருப்பித் தருகிறார். ஒரு பொதுவான நடவடிக்கையாக கடன்; CoCos இல், வாங்குபவருக்கு மாற்றும் அல்லது மாற்றும் சக்தி இல்லை; இந்த அர்த்தத்தில், தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள், நிதி நிறுவனத்தை பங்குகளாக மாற்றுவதன் மூலம் விரைவான மற்றும் மலிவான முன்-ஒப்புதல் மறுமூலதனத்தை அனுமதிக்கவும்.

மாற்றத்தக்க-தற்செயலான-பத்திரங்கள்

மாற்றத்தக்க கன்டிஜென்ட் பத்திரங்கள் எவ்வாறு வேலை செய்கின்றன?

பொதுவாக, தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள், குறைந்தபட்ச மூலதனத் தரங்களுக்கு இணங்க சாத்தியமான பற்றாக்குறையை முன்வைக்கும் நிதி அமைப்பின் நிறுவனங்களால் பெறப்படுகிறது; இதன் விளைவாக, அதன் மாற்றத்தின் முடிவுகள், ஒப்பந்தத்தின் பரிவர்த்தனைக்கு முந்தைய நிபந்தனைகளை வரையறுக்கும் மற்றும் அடிக்கடி, இந்த முன்பே நிறுவப்பட்ட சூழ்நிலைகள் உடனடி வீழ்ச்சியைக் கருத்தில் கொண்டு முதலீட்டாளரால் பங்குகளாக மாற்றப்படுவதை அழுத்துகிறது. குறைந்தபட்ச நிறுவப்பட்ட தரநிலைகளுக்குக் கீழே உள்ள நிறுவனத்தின் மூலதன மட்டத்தில், அதாவது, வங்கி அதன் மூலதன ஒதுக்கீட்டைப் பூர்த்தி செய்ய சாதகமற்ற நிலையில் இருந்தால், அதன் கடனைப் பங்குகளாக மாற்றுவதன் மூலம் அதன் கடனை மூலதனமாக மாற்ற வேண்டிய கட்டாயம் உள்ளது. வழங்குபவர் . 

கோகோஸின் நன்மைகள்

நாம் முன்பே குறிப்பிட்டது போல், தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் அவை முதலீட்டாளருக்கு விரைவான மறுமூலதனத்தை பங்குகளாக மாற்றுவதற்கு முன்பே நிறுவப்பட்ட நிபந்தனையுடன் அனுமதிக்கின்றன. இந்த வழியில், நிறுவனங்கள் நிதி அமைப்பின் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுக்கு முன்பாக தங்கள் குறைந்தபட்ச மூலதனத் தரங்களை பூர்த்தி செய்வதில் முழுமையாகக் கரைந்திருக்க முடிந்தது.

கையகப்படுத்துபவர்களுக்கு

தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் நிதி அமைப்பின் கட்டுப்பாட்டாளர்கள் மற்றும் வங்கிகள் ஆகிய இரண்டிற்கும் அவை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானவை, அவை மீண்டும் மீண்டும் மூலதனத்தைக் கோருகின்றன, மேலும் இங்குதான், CoCos, நிதி நிறுவனங்களின் பாரம்பரியத்தை முக்கியமான தருணங்களில், ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளுக்கு முன் தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதற்காக வலுப்படுத்துகிறது. நிதி அமைப்பு. இந்த வழியில், பத்திரத்தின் அளவு மூலம் முதலீட்டு நிறுவனத்தின் கடனின் அளவைக் குறைத்து, அதே விகிதத்தில் அதன் மறுமூலதனத்தின் அளவை அதிகரிப்பதன் மூலம் அவை விரைவான விளைவைக் கொண்டுள்ளன.

தற்செயல்-மாற்றக்கூடிய-பத்திரங்கள்-4

மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வழங்குநர்கள் இருவருக்கும் பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன.

கையகப்படுத்துபவர்களுக்கு மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், இவற்றில் முதலீடு செய்வதன் மூலம், பத்திரம் செல்லுபடியாகும் போது இந்த கருவியை நிலையான வருமானம் கொண்ட நிதிச் சொத்தாக மாற்றுகிறது. முதலீட்டாளர் அதை கடனாக விட மூலதனமாக உணர்கிறார்.

மேலும், மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் அவை மாற்றத்திற்கு முன் பங்குகளை விட அதிகமாக இருக்கும், இதனால் சாத்தியமான திவால்நிலையில், நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களை விட CoCos இன் முதலீட்டாளர்கள் முதலில் சேகரிப்பார்கள்.

வழங்குபவர்களுக்கு.

வழங்குபவர்களைப் பொறுத்தவரை, முதலீட்டு நிறுவனத்தின் மூலதனமயமாக்கல் நிலைகள் மற்றும் மூலதனத் தரங்களின் சாத்தியமான வீழ்ச்சி ஆகியவற்றைக் கணக்கிடும் போது, ​​வெளியீட்டு ஒப்பந்தத்தின் செயல்பாடு செயல்படுத்தப்பட்ட தருணத்திலிருந்து CoCos ஒரு வகை மூலதனமாகக் கருதப்படுகிறது. நிதி அமைப்பு, ஏனெனில் அவர்கள் தங்கள் பங்குகளுடன் பணம் செலுத்துவதன் மூலம் கடனை மூலதனமாக மாற்றுவதற்கு இணங்க வேண்டும், இது முதலீட்டாளர்களின் மூலதனத்தில் வழங்குபவருக்கு அதன் பங்குகளை அனுமதிக்கும். 

பத்திரங்கள் மற்றும் பிற நிதிக் கருவிகள் தொடர்பான தலைப்புகளைப் பற்றி மேலும் அறிய, அன்புள்ள வாசகரே, எங்களுடன் தங்கி படிக்குமாறு உங்களை அழைக்கிறோம். வணிகத் திட்டத்தின் குறிக்கோள்கள் மற்றும் நிதி உலகில் உங்கள் ஆர்வத்தை ஆழப்படுத்துங்கள்.

கன்டிஜென்ட் கன்வெர்டிபிள் பத்திரங்கள் ஆபத்தானதா?

எந்த நிதி கருவியையும் போல, மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள், அவற்றின் சொந்த குணாதிசயங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை சில குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, மேலும் அவை அதிக வருமானத்தைப் பெறுகின்றன என்பதே இந்த கோகோஸின் முக்கிய விளைவு. அதிக ஆபத்தை தாங்கும்.

இருப்பினும், பல்வேறு வங்கி நிறுவனங்களுக்கான நிதி விதிமுறைகளுக்குள், திறமையான நிர்வாகம் தேவைப்படும் முடிவில்லா நடவடிக்கைகள் செயல்படுத்தப்பட்டுள்ளன; இந்தக் கொள்கையின் அடிப்படையில், நிதி நிறுவனங்களை வழங்குதல் மற்றும் முதலீடு செய்தல் ஆகிய இரண்டின் இருப்புநிலைக் குறிப்புகள் சுத்தமாகவும், உற்பத்தித் திறன் கொண்டதாகவும் இருக்கும் என்றும், அவற்றின் மூலதனம் இடர் எடையுள்ள சொத்துக்களை உள்ளடக்கியது என்றும் நாம் கருத வேண்டும். அப்படி இருப்பது, தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள், ஒரு ஒற்றை ஆபத்தை அனுமானிக்கக்கூடிய மிக அதிக வருமானத்தை உருவாக்க முடியும்: முதலீட்டு நிறுவனத்தின் மூலதனம் அதன் சொத்துக்களின் அபாயங்களை மறைக்காது; இருப்பினும், நிதிச் சட்டம் அவர்களின் இருப்புநிலைக் குறிப்பைக் குறைப்பதற்கும் அவர்களின் வருமானத்தை அதிகரிப்பதற்கும் கொள்கைகளை உருவாக்கி வருகிறது. 

அதேபோல், முதலீட்டாளரின் மூலதன நிலை குறைந்தபட்ச நிறுவப்பட்ட தரநிலைகளுக்குக் கீழே வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​மாற்றத்தை அடிக்கடி நிர்ப்பந்திக்கும் சூழ்நிலைகள், முதலீட்டாளருக்கு மிகவும் முக்கியமான தருணத்தில் கடன் மூலதனமாக மாறும்; இல்லையெனில், நிதி சூழ்நிலைகள் முதலீட்டாளருக்கு சாதகமாக இருந்தால், தி மாற்றத்தக்க தற்செயல் பத்திரங்கள் வழங்கல் ஒப்பந்த செயல்பாட்டின் போது முன் நிறுவப்பட்ட நிபந்தனைகளின்படி, தொடர்புடைய வட்டியை செலுத்துவதன் மூலம் அவை வைத்திருப்பவருக்கு நிலையான லாபத்தை உறுதி செய்கின்றன.

கோகோஸின் அபாயங்கள்

முதலீடு செய்ய கன்டிஜென்ட் கன்வெர்டிபிள் பாண்டுகளை நீங்கள் நன்கு அறிந்திருந்தால், முதலீடு அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும்.

எனவே, CoCos இன் அபாய நிலைகள் அவற்றின் பயனுள்ள லாபம் மற்றும் முதலீட்டாளரின் முக்கியமான தருணங்களில் மூலதன அளவை அதிகரிக்க முயற்சிப்பதன் மூலம் அவர்களின் முதலீட்டின் நோக்கத்திற்கு மாறாக கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளன.


கருத்து தெரிவிப்பதில் முதலில் இருங்கள்

உங்கள் கருத்தை தெரிவிக்கவும்

உங்கள் மின்னஞ்சல் முகவரி வெளியிடப்பட்ட முடியாது. தேவையான புலங்கள் குறிக்கப்பட்டிருக்கும் *

*

*

  1. தரவுக்கு பொறுப்பு: ஆக்சுவலிடாட் வலைப்பதிவு
  2. தரவின் நோக்கம்: கட்டுப்பாட்டு ஸ்பேம், கருத்து மேலாண்மை.
  3. சட்டபூர்வமாக்கல்: உங்கள் ஒப்புதல்
  4. தரவின் தொடர்பு: சட்டபூர்வமான கடமையால் தவிர மூன்றாம் தரப்பினருக்கு தரவு தெரிவிக்கப்படாது.
  5. தரவு சேமிப்பு: ஆக்சென்டஸ் நெட்வொர்க்குகள் (EU) வழங்கிய தரவுத்தளம்
  6. உரிமைகள்: எந்த நேரத்திலும் உங்கள் தகவல்களை நீங்கள் கட்டுப்படுத்தலாம், மீட்டெடுக்கலாம் மற்றும் நீக்கலாம்.