mycket Konvertibla villkorade obligationer, de har blivit ett finansiellt verktyg för bankinstitut inför det återkommande behovet av att uppfylla kapitalkraven. I den här artikeln presenterar vi för dig vad CoCos är och vilka fördelar de har.
Konvertibla villkorade obligationer möjliggör en snabb rekapitalisering av köparen.
Konvertibla villkorade obligationer.
I den nya eran av bank- och finansvärlden har regeringar uppdaterat finanslagstiftningen i syfte att skydda allmänhetens och särskilt deras bankinstituts intressen. För detta ändamål krävs minimikapitaliseringskvoter för att reagera på framtida eventualiteter som kan äventyra stabiliteten i det finansiella systemet. Av denna anledning och för att säkerställa efterlevnad av minimikapitalkraven från finansinstitut, Konvertibla villkorade obligationer (CoCos), en typ av obligation med egenskaper av skuld genom att betala ränta till investeraren och kapital genom att ha den obligatoriska förmågan att konvertera den till aktier för företaget eller den enhet som har emitterat dem.
mycket Konvertibla villkorade obligationer, har i förväg fastställda villkor av den emitterande enheten, huvudsakligen obligatorisk konvertering till aktier, som skiljer sig från en vanlig konvertibel obligation, där det är köparen som bestämmer om de ska konverteras eller inte, och om inte, returnerar emittenten investeringen genom att återbetala skulden som en generisk operation; i CoCos saknar köparen makt att konvertera eller inte samma; i denna mening Konvertibla villkorade obligationer, tillåta en snabb och billig förhandsöverenskommen rekapitalisering av finansinstitutet genom att konvertera det till aktier.
Hur fungerar konvertibla villkorade obligationer?
Generellt sett Konvertibla villkorade obligationer, förvärvas av enheter i det finansiella systemet som uppvisar ett potentiellt underskott i enlighet med minimikapitalstandarderna; följaktligen vilar besluten om dess konvertibilitet i händerna på den emitterande enheten, som kommer att definiera villkoren före transaktionen av avtalet och ofta pressar dessa förutbestämda omständigheter investerarens konvertering till aktier med tanke på det förestående fallet i institutets kapitalnivå under de fastställda miniminormerna, det vill säga om banken är i en ogynnsam position att uppfylla sin kapitalkvot, kommer den att ha skyldighet att konvertera sin skuld till kapital genom att konvertera den till aktier till förmån för utfärdaren .
Fördelar med Cocos
Som vi har nämnt tidigare är Konvertibla villkorade obligationer De tillåter en snabb rekapitalisering för investeraren med det förutbestämda villkoret för konvertering till aktier. På detta sätt har institutionerna lyckats förbli fullt solventa när det gäller att uppfylla sina minimikapitalstandarder inför det finansiella systemets reglerande organ, vilket gör CoCos till ett utmärkt stödverktyg för att uppfylla sina skyldigheter.
För förvärvare
mycket Konvertibla villkorade obligationer De är mycket attraktiva både för tillsynsmyndigheterna för det finansiella systemet och för bankerna, som återkommande kräver kapital och det är här, där CoCos, förstärker finansinstitutens arv vid kritiska ögonblick för att uppfylla sina skyldigheter inför tillsynsorganen. ekonomisystemet. På detta sätt har de den snabba effekten att den investerande enhetens skuldnivå minskar med obligationsbeloppet, vilket ökar dess rekapitaliseringsnivå i samma proportion.
Konvertibla villkorade obligationer har många fördelar för både investerare och emittenter.
En annan fördel för förvärvarna är att det faktum att investera i dessa konverterar detta verktyg till en räntebärande finansiell tillgång medan obligationen är giltig, genom att erhålla betalningen av den ränta som fastställdes vid tidpunkten för emissionsavtalets datum. , vilket gör att investerare uppfattar det mer som kapital än som skuld.
även Konvertibla villkorade obligationer de ligger över aktierna före konverteringen, så att i en eventuell konkurs skulle CoCos investerare samla först än aktieägarna i institutionen.
För emittenter.
När det gäller emittenter betraktas CoCos som en typ av kapital från det ögonblick då emissionsavtalet genomförs, när kapitaliseringsnivåerna för den investerande enheten och den potentiella nedgången i kapitalstandarder beräknas. som måste följa tillsynsorganen i det finansiella systemet, eftersom de måste följa omvandlingen av skulder till kapital genom betalning med sina aktier, vilket kommer att ge emittenten dess andel i investerarnas kapital.
För att lära dig mer om frågor relaterade till obligationer och andra finansiella verktyg, kära läsare, inbjuder vi dig att stanna hos oss och läsa målen för en affärsplan och fördjupa ditt intresse för finansvärlden.
Är betingade konvertibla obligationer riskabla?
Som alla finansiella instrument, Konvertibla villkorade obligationer, har sina egna egenskaper som tillskriver dem vissa risknivåer och det faktum att de får en hög avkastning är den främsta konsekvensen av att dessa Cocos bära en högre risk.
Men inom de finansiella reglerna för de olika bankinstituten har oändliga åtgärder genomförts som kräver effektiv administration; Utifrån denna princip måste vi anta att finansinstitutens balansräkningar, både emittenter och investerare, är rena och produktiva och att deras kapital täcker riskvägda tillgångar. Eftersom det är så Konvertibla villkorade obligationer, kan generera mycket hög avkastning där en enda risk kan antas: att kapitalet i den investerande enheten inte täcker riskerna med dess tillgångar; dock har finanslagstiftningen fastställt policyer för att minska skuldsättningen på deras balansräkningar och öka deras inkomster.
På samma sätt, med tanke på att omständigheterna som ofta tvingar fram konverteringen vanligtvis är när investerarens kapitalnivå faller under de fastställda minimistandarderna, blir skulden kapital vid det mest kritiska ögonblicket för investeraren; Annars, om de ekonomiska omständigheterna förblir gynnsamma för investeraren, Konvertibla villkorade obligationer De säkerställer innehavaren konstant lönsamhet genom betalning av motsvarande ränta, enligt de förutbestämda villkoren vid tidpunkten för emissionsavtalets operation.
Om du väl känner till de betingade konvertibla obligationerna att investera, är investeringen vettig.
Därför är risknivåerna för CoCos avsevärt låga i motsats till deras effektiva lönsamhet, såväl som syftet med deras investering genom att försöka öka kapitalnivåerna vid kritiska ögonblick för investeraren.