undefined Konvertibilné podmienené dlhopisy, stali sa finančným nástrojom pre bankové inštitúcie tvárou v tvár opakujúcej sa potrebe splniť kapitálové požiadavky. V tomto článku vám predstavíme, čo sú CoCos a aké sú ich výhody.
Konvertibilné podmienené dlhopisy umožňujú rýchlu rekapitalizáciu nadobúdateľa.
Konvertibilné podmienené dlhopisy.
V novej ére sveta bankovníctva a financií vlády aktualizovali finančnú legislatívu s cieľom chrániť záujmy verejnosti a najmä svojich bankových inštitúcií. Na tento účel sú potrebné minimálne kapitalizačné kvóty, aby sa reagovalo na budúce možnosti, ktoré môžu ohroziť stabilitu finančného systému. Z tohto dôvodu a na zabezpečenie dodržiavania minimálnych kapitálových požiadaviek zo strany finančných inštitúcií, Konvertibilné podmienené dlhopisy (CoCos), typ dlhopisu s charakteristikami dlhu platením úroku investorovi a kapitálu tým, že má povinnú schopnosť premeniť ho na akcie pre spoločnosť alebo subjekt, ktorý ich vydal.
undefined Konvertibilné podmienené dlhopisy, majú zo strany emitenta vopred stanovené podmienky, najmä povinnú konverziu na akcie, ktorá sa líši od bežného konvertibilného dlhopisu, kde sa o ich konverzii alebo nie rozhoduje nadobúdateľ, a ak nie, emitent vráti investíciu splatením dlh ako všeobecná operácia; v CoCos nemá kupujúci právomoc na konverziu alebo nie je to isté; v tomto zmysle, Konvertibilné podmienené dlhopisy, umožňujú rýchlu a lacnú vopred dohodnutú rekapitalizáciu finančného ústavu jeho premenou na akcie.
Ako fungujú konvertibilné podmienené dlhopisy?
Spravidla Konvertibilné podmienené dlhopisy, získavajú subjekty finančného systému, ktoré predstavujú potenciálny deficit v súlade s minimálnymi kapitálovými štandardmi; preto rozhodnutie o jej konvertibilite zostáva v rukách emitenta, ktorý určí podmienky pred transakciou zmluvy a tieto vopred stanovené okolnosti často tlačia na konverziu na akcie investorom vzhľadom na hroziaci pokles v úrovni kapitálu inštitúcie pod minimálnymi stanovenými štandardmi, to znamená, že ak bude banka v nevýhodnej pozícii na splnenie svojej kapitálovej kvóty, bude mať povinnosť premeniť svoj dlh na kapitál premenou na akcie v prospech emitenta.
Výhody kokosu
Ako sme už spomenuli, Konvertibilné podmienené dlhopisy Umožňujú rýchlu rekapitalizáciu pre investora s vopred stanovenou podmienkou konverzie na akcie. Týmto spôsobom sa inštitúciám podarilo zostať plne solventné pri plnení svojich minimálnych kapitálových štandardov pred regulačnými orgánmi finančného systému, vďaka čomu sú CoCos vynikajúcim podporným nástrojom pri plnení ich záväzkov.
Pre nadobúdateľov
undefined Konvertibilné podmienené dlhopisy Sú veľmi atraktívne ako pre regulátorov finančného systému, tak aj pre banky, ktoré opakovane požadujú kapitál a práve tu CoCos posilňujú dedičstvo finančných inštitúcií v kritických momentoch pre plnenie ich záväzkov pred regulačným úradom. orgány finančného systému. Týmto spôsobom majú rýchly účinok na zníženie úrovne dlhu investujúceho subjektu o sumu dlhopisu, čím sa v rovnakom pomere zvyšuje jeho úroveň rekapitalizácie.
Konvertibilné podmienené dlhopisy majú množstvo výhod pre investorov aj emitentov.
Ďalšou výhodou pre nadobúdateľov je, že investícia do týchto nástrojov premení tento nástroj na finančné aktívum s pevným výnosom počas platnosti dlhopisu, a to prijatím platby úroku stanoveného v čase podpisu zmluvy o emisii. investor to vníma viac ako kapitál než ako dlh.
tiež Konvertibilné podmienené dlhopisy sú nad akciami pred konverziou, takže pri prípadnom bankrote by investori CoCos inkasovali skôr ako akcionári inštitúcie.
Pre emitentov.
Pokiaľ ide o emitentov, CoCos sa považujú za typ kapitálu od okamihu vykonania operácie emisnej zmluvy, keď sa vypočítajú úrovne kapitalizácie investujúceho subjektu a potenciálny pokles kapitálových štandardov, ktoré musia byť v súlade s regulačnými orgánmi finančný systém, pretože musia dodržiavať premenu dlhu na kapitál prostredníctvom platby svojimi akciami, čo emitentovi umožní jeho podiel na kapitáli investorov.
Ak sa chcete dozvedieť viac o témach súvisiacich s dlhopismi a inými finančnými nástrojmi, vážený čitateľ, pozývame vás zostať s nami a prečítať si ciele podnikateľského plánu a prehĺbiť svoj záujem o svet financií.
Sú podmienené konvertibilné dlhopisy rizikové?
Ako každý finančný nástroj, Konvertibilné podmienené dlhopisy, majú svoje vlastné charakteristiky, ktoré im pripisujú určitú úroveň rizika a skutočnosť, že dostávajú vysoký výnos, je hlavným dôsledkom toho, že tieto kokosové orechy znášať vyššie riziko.
V rámci finančných predpisov pre rôzne bankové inštitúcie sa však zaviedli nekonečné opatrenia, ktoré si vyžadujú efektívnu správu; Na základe tohto princípu musíme predpokladať, že súvahy finančných inštitúcií, emitentov aj investorov, sú čisté a produktívne a ich kapitál pokrýva rizikovo vážené aktíva. Byť tak, Konvertibilné podmienené dlhopisy, môže generovať veľmi vysoké výnosy tam, kde možno predpokladať jediné riziko: že kapitál investujúceho subjektu nepokrýva riziká jeho aktív; finančná legislatíva však stanovuje politiky na znižovanie pákového efektu ich súvah a zvyšovanie ich príjmov.
Podobne, vzhľadom na to, že okolnosti, ktoré si často vynucujú konverziu, sú zvyčajne vtedy, keď kapitálová úroveň investora klesne pod minimálne stanovené normy, dlh sa stáva kapitálom v tom najkritickejšom momente pre investora; V opačnom prípade, ak finančné okolnosti zostanú pre investora priaznivé, Konvertibilné podmienené dlhopisy Zabezpečujú držiteľovi stálu ziskovosť prostredníctvom platby zodpovedajúceho úroku podľa vopred stanovených podmienok v čase operácie emisnej zmluvy.
Ak dobre poznáte podmienené konvertibilné dlhopisy na investovanie, investícia má zmysel.
Úrovne rizika CoCos sú preto značne nízke na rozdiel od ich skutočnej ziskovosti, ako aj účelu, ktorý sleduje ich investícia, a to snahou o zvýšenie kapitálových úrovní v kritických momentoch pre investora.