Os Títulos Contingentes Conversíveis, tornaram-se uma ferramenta financeira para as instituições bancárias diante da necessidade recorrente de atender às exigências de capital. Neste artigo, apresentamos a você o que são CoCos e quais são seus benefícios.
As Obrigações Contingentes Convertíveis permitem uma rápida recapitalização do adquirente.
Títulos Contingentes Conversíveis.
Na nova era do mundo bancário e financeiro, os governos atualizaram a legislação financeira com o objetivo de proteger os interesses do público e especialmente de suas instituições bancárias. Para tanto, são exigidas cotas mínimas de capitalização para responder a eventualidades futuras que possam comprometer a estabilidade do sistema financeiro. Por este motivo e para assegurar o cumprimento dos requisitos mínimos de capital por parte das instituições financeiras, o Títulos Contingentes Conversíveis (CoCos), um tipo de título com características de dívida por pagar juros ao investidor e capital por ter a capacidade obrigatória de convertê-lo em ações para a empresa ou entidade que os emitiu.
Os Títulos Contingentes Conversíveis, têm condições pré-estabelecidas pela entidade emitente, principalmente conversão obrigatória em ações, o que difere de uma obrigação normal convertível, em que é o adquirente quem decide se as converte ou não, caso contrário, o emitente devolve o investimento reembolsando a dívida como operação genérica; nos CoCos, o comprador não tem o poder de converter ou não o mesmo; nesse sentido, o Títulos Contingentes Conversíveis, permitem uma recapitalização pré-acordada rápida e barata da instituição financeira, convertendo-a em ações.
Como funcionam as Obrigações Contingentes Convertíveis?
Geralmente, Títulos Contingentes Conversíveis, são adquiridos pelas entidades do sistema financeiro que apresentem potencial deficitário em atendimento aos padrões mínimos de capital; consequentemente, as decisões de sua conversibilidade cabem ao emissor, que definirá as condições prévias à transação do contrato e, muitas vezes, essas circunstâncias pré-estabelecidas pressionam a conversão em ações pelo investidor diante da iminente queda no nível de capital da instituição abaixo dos padrões mínimos estabelecidos, ou seja, se o banco estiver em situação desfavorável para cumprir sua cota de capital, terá a obrigação de converter sua dívida em capital convertendo-a em ações em favor de o emitente.
Vantagens do Coco
Como mencionamos anteriormente, o Títulos Contingentes Conversíveis Permitem uma rápida recapitalização para o investidor com a condição pré-estabelecida de conversão em ações. Dessa forma, as instituições têm conseguido manter-se plenamente solventes no atendimento de seus padrões mínimos de capital perante os órgãos reguladores do sistema financeiro, tornando os CoCos uma excelente ferramenta de apoio ao cumprimento de suas obrigações.
Para adquirentes
Os Títulos Contingentes Conversíveis São altamente atractivos tanto para os reguladores do sistema financeiro como para os bancos, que recorrentemente exigem capital e é aqui, onde os CoCos, reforçam o património das instituições financeiras nos momentos críticos para o cumprimento das suas obrigações perante o regulador. órgãos do sistema financeiro. Desta forma, têm o efeito expedito de reduzir o nível de endividamento da entidade investidora pelo valor da obrigação, aumentando na mesma proporção o seu nível de recapitalização.
As Obrigações Contingentes Convertíveis têm inúmeras vantagens tanto para os investidores como para os emitentes.
Outra vantagem para os adquirentes é que o fato de investir nestes converte essa ferramenta em ativo financeiro de renda fixa enquanto o título for válido, ao receber o pagamento dos juros estabelecidos na data do contrato de emissão. investidor o percebe mais como capital do que como dívida.
Além disso, Títulos Contingentes Conversíveis estão acima das ações antes da conversão, de modo que em uma eventual falência, os investidores dos CoCos arrecadariam primeiro do que os acionistas da instituição.
Para emissores.
Quanto aos emissores, os CoCos são considerados uma espécie de capital a partir do momento da celebração da operação do contrato de emissão, quando são calculados os níveis de capitalização da entidade investidora e a possível queda nos padrões de capital, que devem atender aos órgãos reguladores de ao sistema financeiro, uma vez que devem cumprir a conversão da dívida em capital mediante integralização com suas ações, o que permitirá ao emissor a sua participação no capital dos investidores.
Para saber mais sobre questões relacionadas a títulos e outras ferramentas financeiras, caro leitor, convidamos você a ficar conosco e ler o objetivos de um plano de negócios e aprofundar seu interesse no mundo das finanças.
As Obrigações Conversíveis Contingentes são arriscadas?
Como qualquer instrumento financeiro, Títulos Contingentes Conversíveis, possuem características próprias que lhes atribuem determinados níveis de risco e o fato de receberem um alto retorno é a principal consequência que esses Cocos suportar um risco maior.
No entanto, dentro dos regulamentos financeiros das diferentes instituições bancárias, foram implementadas inúmeras medidas que exigem uma administração eficiente; Com base nesse princípio, devemos assumir que os balanços das instituições financeiras, tanto emitentes quanto investidores, são limpos e produtivos e seu capital cobre ativos ponderados pelo risco. Sendo assim, o Títulos Contingentes Conversíveis, pode gerar retornos muito elevados onde um único risco pode ser assumido: que o capital da entidade investidora não cubra os riscos de seus ativos; no entanto, a legislação financeira vem estabelecendo políticas de desalavancagem de seus balanços e aumento de suas receitas.
Da mesma forma, dado que as circunstâncias que frequentemente forçam a conversão são geralmente quando o nível de capital do investidor cai abaixo dos padrões mínimos estabelecidos, a dívida torna-se capital no momento mais crítico para o investidor; Caso contrário, se as circunstâncias financeiras permanecerem favoráveis ao investidor, o Títulos Contingentes Conversíveis Asseguram ao titular rentabilidade constante mediante o pagamento dos juros correspondentes, de acordo com as condições pré-estabelecidas no momento da operação do contrato de emissão.
Se conhece bem as Obrigações Convertíveis Contingentes para investir, o investimento faz sentido.
Assim, os níveis de risco dos CoCos são consideravelmente baixos em contraste com a sua rentabilidade efetiva, bem como a finalidade perseguida com o seu investimento, tentando aumentar os níveis de capital em momentos críticos para o investidor.