De Converteerbare voorwaardelijke obligaties, ze zijn een financieel instrument geworden voor bankinstellingen in het licht van de steeds terugkerende behoefte om aan kapitaalvereisten te voldoen. In dit artikel leggen we je uit wat CoCo's zijn en wat hun voordelen zijn.
Converteerbare voorwaardelijke obligaties maken een snelle herkapitalisatie van de overnemende partij mogelijk.
Converteerbare voorwaardelijke obligaties.
In het nieuwe tijdperk van de wereld van bankieren en financiën hebben regeringen de financiële wetgeving geactualiseerd om de belangen van het publiek en vooral van hun bankinstellingen te beschermen. Hiertoe zijn minimumkapitalisatiequota vereist om te kunnen reageren op toekomstige gebeurtenissen die de stabiliteit van het financiële systeem in gevaar kunnen brengen. Om deze reden en om ervoor te zorgen dat financiële instellingen voldoen aan de minimumkapitaalvereisten, Converteerbare voorwaardelijke obligaties (CoCo's), een type obligatie met kenmerken van schuld door rente te betalen aan de belegger en kapitaal door de verplichte mogelijkheid om het om te zetten in aandelen voor het bedrijf of de entiteit die ze heeft uitgegeven.
De Converteerbare voorwaardelijke obligaties, vooraf door de uitgevende entiteit vastgestelde voorwaarden hebben, voornamelijk verplichte conversie in aandelen, die verschilt van een normale converteerbare obligatie, waarbij het de verwerver is die beslist om ze al dan niet om te zetten, en zo niet, dan geeft de emittent de investering terug door terug te betalen de schuld als generieke operatie; in de CoCo's mist de koper de bevoegdheid om al dan niet dezelfde te converteren; in die zin is de Converteerbare voorwaardelijke obligaties, een snelle en goedkope, vooraf overeengekomen herkapitalisatie van de financiële instelling mogelijk maken door deze om te zetten in aandelen.
Hoe werken converteerbare voorwaardelijke obligaties?
In het algemeen, Converteerbare voorwaardelijke obligaties, worden verworven door de entiteiten van het financiële systeem die een potentieel tekort vertonen in overeenstemming met de minimumkapitaalnormen; bijgevolg ligt de beslissing over de convertibiliteit ervan in de handen van de uitgevende entiteit, die de voorwaarden zal bepalen voorafgaand aan de transactie van de overeenkomst en vaak drukken deze vooraf vastgestelde omstandigheden de conversie in aandelen door de belegger met het oog op de naderende daling het kapitaalniveau van de instelling onder de vastgestelde minimumnormen ligt, dat wil zeggen dat als de bank zich in een ongunstige positie bevindt om haar kapitaalquotum te halen, zij de verplichting zal hebben om haar schuld in kapitaal om te zetten door deze om te zetten in aandelen ten gunste van de uitgever.
Voordelen van Cocos
Zoals we eerder hebben vermeld, is de Converteerbare voorwaardelijke obligaties Ze maken een snelle herkapitalisatie voor de belegger mogelijk met de vooraf vastgestelde voorwaarde van conversie in aandelen. Op deze manier zijn de instellingen erin geslaagd volledig solvabel te blijven bij het voldoen aan hun minimumkapitaalnormen voor de regelgevende instanties van het financiële systeem, waardoor de CoCo's een uitstekend hulpmiddel zijn om aan hun verplichtingen te voldoen.
Voor verkrijgers
De Converteerbare voorwaardelijke obligaties Ze zijn zeer aantrekkelijk voor zowel de regelgevers van het financiële systeem als voor de banken, die herhaaldelijk kapitaal vragen en het is hier, waar de CoCo's, het patrimonium van financiële instellingen versterken op kritieke momenten voor de nakoming van hun verplichtingen tegenover de regelgevende instanties van het financiële systeem. Op deze manier hebben ze het snelle effect van het verminderen van het schuldniveau van de investerende entiteit met het bedrag van de obligatie, waardoor het niveau van herkapitalisatie in dezelfde verhouding wordt verhoogd.
Converteerbare voorwaardelijke obligaties hebben tal van voordelen voor zowel beleggers als emittenten.
Een ander voordeel voor de overnemende partijen is dat het feit dat ze hierin beleggen, dit instrument tijdens de geldigheid van de obligatie omzet in een vastrentend financieel actief, door de betaling van de rente te ontvangen die is vastgesteld op het moment van de datum van de uitgifteovereenkomst. belegger ziet het meer als kapitaal dan als schuld.
ook, Converteerbare voorwaardelijke obligaties ze liggen boven de aandelen vóór de conversie, zodat bij een mogelijk faillissement de investeerders van de CoCo's eerst zouden incasseren dan de aandeelhouders van de instelling.
Voor uitgevers.
Wat de emittenten betreft, worden de CoCo's beschouwd als een soort kapitaal vanaf het moment dat de uitgifteovereenkomst wordt uitgevoerd, wanneer de kapitalisatieniveaus van de investerende entiteit en de mogelijke daling van de kapitaalnormen worden berekend. het financiële systeem, aangezien zij moeten voldoen aan de omzetting van schuld in kapitaal door betaling met hun aandelen, waardoor de emittent zijn aandeel in het kapitaal van de investeerders kan verwerven.
Voor meer informatie over onderwerpen met betrekking tot obligaties en andere financiële instrumenten, beste lezer, nodigen wij u uit om bij ons te blijven en de doelen van een businessplan en uw interesse in de financiële wereld te verdiepen.
Zijn voorwaardelijk converteerbare obligaties riskant?
Zoals elk financieel instrument, Converteerbare voorwaardelijke obligaties, hebben hun eigen kenmerken die bepaalde risiconiveaus aan hen toekennen en het feit dat ze een hoog rendement ontvangen is het belangrijkste gevolg dat deze Cocos een hoger risico dragen.
Binnen de financiële regelgeving voor de verschillende bankinstellingen zijn echter eindeloos veel maatregelen doorgevoerd die een efficiënte administratie vergen; Op basis van dit principe moeten we aannemen dat de balansen van financiële instellingen, zowel emittenten als beleggers, schoon en productief zijn en dat hun kapitaal risicogewogen activa dekt. Zo zijn, de Converteerbare voorwaardelijke obligaties, kan zeer hoge rendementen genereren wanneer één enkel risico kan worden aangenomen: dat het kapitaal van de investerende entiteit de risico's van haar activa niet dekt; de financiële wetgeving heeft echter beleid opgesteld om hun balansen af te bouwen en hun inkomen te verhogen.
Evenzo, aangezien de omstandigheden die de conversie vaak afdwingen gewoonlijk zijn wanneer het kapitaalniveau van de belegger onder de vastgestelde minimumnormen daalt, wordt de schuld kapitaal op het meest kritieke moment voor de belegger; Anders, als de financiële omstandigheden gunstig blijven voor de belegger, Converteerbare voorwaardelijke obligaties Ze verzekeren de houder van een constante winstgevendheid door de betaling van de overeenkomstige rente, volgens de vooraf vastgestelde voorwaarden op het moment van de uitgifte van de overeenkomst.
Als u de voorwaardelijk converteerbare obligaties goed kent om te beleggen, is de investering zinvol.
Daarom zijn de risiconiveaus van de CoCo's aanzienlijk laag in tegenstelling tot hun effectieve winstgevendheid, evenals het doel dat met hun investering wordt nagestreefd door te proberen het kapitaalniveau te verhogen op kritieke momenten voor de belegger.