Obbligazioni contingenti convertibili (CoCoS): cosa sono?

I Obbligazioni contingenti convertibili, sono diventati uno strumento finanziario per gli istituti bancari a fronte della ricorrente esigenza di soddisfare i requisiti patrimoniali. In questo articolo ti presentiamo cosa sono i CoCo e quali sono i loro vantaggi.

Cosa sono i Coco

Le obbligazioni contingenti convertibili consentono una rapida ricapitalizzazione dell'acquirente.

Obbligazioni contingenti convertibili.

Nella nuova era del mondo bancario e finanziario, i governi hanno aggiornato la legislazione finanziaria al fine di tutelare gli interessi dei cittadini e soprattutto delle loro istituzioni bancarie. A tal fine sono necessarie quote minime di capitalizzazione per rispondere a future eventualità che possano compromettere la stabilità del sistema finanziario. Per questo motivo e per garantire il rispetto dei requisiti patrimoniali minimi da parte degli istituti finanziari, il Obbligazioni contingenti convertibili (CoCos), un tipo di obbligazione con caratteristiche di debito pagando interessi all'investitore e capitale avendo la capacità obbligatoria di convertirlo in azioni per la società o ente che le ha emesse.

I Obbligazioni contingenti convertibili, hanno condizioni prestabilite dall'ente emittente, principalmente la conversione obbligatoria in azioni, che differisce da un normale prestito obbligazionario convertibile, dove è l'acquirente a decidere se convertirle o meno e, in caso negativo, l'emittente restituisce l'investimento rimborsando il debito come operazione generica; nei CoCo l'acquirente è privo del potere di conversione o meno; in questo senso, il Obbligazioni contingenti convertibili, consentono una rapida ed economica ricapitalizzazione preventivamente concordata dell'istituto finanziario convertendolo in azioni.

obbligazioni contingenti convertibili

Come funzionano le obbligazioni contingenti convertibili?

In genere, Obbligazioni contingenti convertibili, sono acquisiti dagli enti del sistema finanziario che presentano un potenziale disavanzo conforme ai requisiti patrimoniali minimi; Di conseguenza, le decisioni sulla sua convertibilità spettano all'ente emittente, che definirà le condizioni prima dell'operazione dell'accordo e, frequentemente, queste circostanze prestabilite spingono alla conversione in azioni da parte dell'investitore in vista dell'imminente caduta nel livello di capitale dell'istituto al di sotto degli standard minimi stabiliti, ovvero se la banca si trova in una posizione sfavorevole per raggiungere la propria quota di capitale, avrà l'obbligo di convertire il proprio debito in capitale convertendolo in azioni a favore di l'emittente. 

Vantaggi di Cocos

Come abbiamo accennato prima, il Obbligazioni contingenti convertibili Consentono una rapida ricapitalizzazione per l'investitore con la condizione prestabilita di conversione in azioni. In questo modo, le istituzioni sono riuscite a rimanere totalmente solvibili nel soddisfare i propri standard patrimoniali minimi davanti agli organismi di regolamentazione del sistema finanziario, rendendo i CoCo un ottimo strumento di supporto per l'adempimento dei propri obblighi.

Per gli acquirenti

I Obbligazioni contingenti convertibili Sono altamente appetibili sia per i regolatori del sistema finanziario che per le banche, che richiedono periodicamente capitali ed è qui che i CoCo rafforzano il patrimonio delle istituzioni finanziarie nei momenti critici per l'adempimento dei loro obblighi dinanzi agli organi di il sistema finanziario. In questo modo hanno il rapido effetto di ridurre il livello di indebitamento dell'entità investitrice dell'importo del prestito obbligazionario, aumentandone nella stessa proporzione il livello di ricapitalizzazione.

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Le obbligazioni contingenti convertibili presentano numerosi vantaggi sia per gli investitori che per gli emittenti.

Un altro vantaggio per gli acquirenti è che il fatto di investire in questi trasforma questo strumento in un'attività finanziaria a reddito fisso durante la validità del prestito obbligazionario, ricevendo il pagamento degli interessi stabiliti al momento della data del contratto di emissione, il che rende il l'investitore lo percepisce più come capitale che come debito.

inoltre, Obbligazioni contingenti convertibili sono al di sopra delle azioni prima della conversione, così che in un eventuale fallimento, gli investitori dei CoCo raccoglierebbero prima degli azionisti dell'istituto.

Per gli emittenti.

Per quanto riguarda gli emittenti, i CoCo sono considerati come una tipologia di capitale dal momento in cui viene eseguita l'operazione di accordo di emissione, quando si calcolano i livelli di patrimonializzazione dell'entità investente e il potenziale calo degli standard patrimoniali che deve rispettare gli organismi di vigilanza del sistema finanziario, in quanto devono ottemperare alla conversione del debito in capitale attraverso il pagamento con le sue azioni, che consentirà all'emittente la sua partecipazione al capitale degli investitori. 

Per saperne di più sulle problematiche legate alle obbligazioni e ad altri strumenti finanziari, caro lettore, ti invitiamo a rimanere con noi e leggere il obiettivi di un business plan e approfondisci il tuo interesse per il mondo della finanza.

Le obbligazioni convertibili contingenti sono rischiose?

Come ogni strumento finanziario, Obbligazioni contingenti convertibili, hanno caratteristiche proprie che attribuiscono loro determinati livelli di rischio e il fatto di ricevere un rendimento elevato è la principale conseguenza che questi Cocos correre un rischio maggiore.

Tuttavia, all'interno dei regolamenti finanziari dei diversi istituti bancari, sono state attuate infinite misure che richiedono un'amministrazione efficiente; Sulla base di questo principio, dobbiamo presumere che i bilanci delle istituzioni finanziarie, sia emittenti che investitori, siano puliti e produttivi e che il loro capitale copra attività ponderate per il rischio. Stando così le cose, il Obbligazioni contingenti convertibili, può generare rendimenti molto elevati laddove si possa assumere un unico rischio: che il capitale dell'entità investitrice non copra i rischi delle sue attività; tuttavia, la legislazione finanziaria ha stabilito politiche per ridurre l'indebitamento dei loro bilanci e aumentare il loro reddito. 

Allo stesso modo, dato che le circostanze che spesso costringono la conversione sono solitamente quando il livello di capitale dell'investitore scende al di sotto degli standard minimi stabiliti, il debito diventa capitale nel momento più critico per l'investitore; Diversamente, se la situazione finanziaria rimane favorevole per l'investitore, il Obbligazioni contingenti convertibili Assicurano al titolare una redditività costante attraverso il pagamento dei relativi interessi, secondo le condizioni prestabilite al momento dell'operazione di emissione del contratto.

Rischi dei CoCo

Se conosci bene le obbligazioni convertibili contingenti da investire, l'investimento ha un senso.

Pertanto, i livelli di rischio dei CoCo sono notevolmente bassi in contrasto con la loro effettiva redditività, così come lo scopo perseguito con il loro investimento cercando di aumentare i livelli di capitale nei momenti critici per l'investitore.


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