परिवर्तनीय आकस्मिक बांड (CoCoS): वे क्या हैं?

L परिवर्तनीय आकस्मिक बांड, पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवर्ती आवश्यकता के सामने वे बैंकिंग संस्थानों के लिए एक वित्तीय उपकरण बन गए हैं। इस लेख में, हम आपके लिए प्रस्तुत करते हैं कि CoCos क्या हैं और उनके क्या लाभ हैं।

परिवर्तनीय आकस्मिक बांड।

बैंकिंग और वित्त की दुनिया के नए युग में, सरकारों ने जनता और विशेष रूप से अपने बैंकिंग संस्थानों के हितों की रक्षा के लिए वित्तीय कानूनों को अद्यतन किया है। यह अंत करने के लिए, न्यूनतम पूंजीकरण कोटा भविष्य की घटनाओं का जवाब देने के लिए आवश्यक है जो वित्तीय प्रणाली की स्थिरता से समझौता कर सकते हैं। इस कारण से और वित्तीय संस्थानों द्वारा न्यूनतम पूंजी आवश्यकताओं का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड (CoCos), एक प्रकार का बांड जिसमें निवेशक और पूंजी को ब्याज का भुगतान करके ऋण की विशेषताओं के साथ कंपनी या संस्था के शेयरों में परिवर्तित करने की अनिवार्य क्षमता होती है जिसने उन्हें जारी किया है।

L परिवर्तनीय आकस्मिक बांड, जारीकर्ता इकाई द्वारा पूर्व-स्थापित शर्तें हैं, मुख्य रूप से शेयरों में अनिवार्य रूपांतरण, जो एक सामान्य परिवर्तनीय बांड से भिन्न होता है, जहां यह अधिग्रहणकर्ता होता है जो यह तय करता है कि उन्हें परिवर्तित करना है या नहीं, और यदि नहीं, तो जारीकर्ता निवेश को चुकाकर लौटाता है एक सामान्य ऑपरेशन के रूप में ऋण; CoCos में, क्रेता के पास रूपांतरण करने की शक्ति नहीं है या नहीं; इस अर्थ में, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड, वित्तीय संस्थान को शेयरों में परिवर्तित करके एक त्वरित और सस्ते पूर्व-सहमत पुनर्पूंजीकरण की अनुमति दें।

परिवर्तनीय आकस्मिक बांड कैसे काम करते हैं?

आम तौर पर, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड, वित्तीय प्रणाली की संस्थाओं द्वारा अधिग्रहित किए जाते हैं जो न्यूनतम पूंजी मानकों के अनुपालन में संभावित घाटा पेश करते हैं; नतीजतन, इसकी परिवर्तनीयता का निर्णय जारीकर्ता इकाई के हाथों में रहता है, जो समझौते के लेनदेन से पहले की शर्तों को परिभाषित करेगा और अक्सर, ये पूर्व-स्थापित परिस्थितियां निवेशक द्वारा शेयरों में रूपांतरण को आसन्न गिरावट के मद्देनजर दबाव डालती हैं। संस्था के पूंजी स्तर में न्यूनतम स्थापित मानकों से नीचे, अर्थात, यदि बैंक अपने पूंजी कोटा को पूरा करने के लिए प्रतिकूल स्थिति में है, तो उसके पक्ष में शेयरों में परिवर्तित करके अपने ऋण को पूंजी में परिवर्तित करने का दायित्व होगा जारीकर्ता। 

कोकोस के फायदे

जैसा कि हमने पहले उल्लेख किया है, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड वे शेयरों में रूपांतरण की पूर्व-स्थापित शर्त के साथ निवेशक के लिए तेजी से पुनर्पूंजीकरण की अनुमति देते हैं। इस तरह, संस्थान वित्तीय प्रणाली के नियामक निकायों के समक्ष अपने न्यूनतम पूंजी मानकों को पूरा करने में पूरी तरह से एकांत में रहने में कामयाब रहे हैं, जिससे CoCos अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए एक उत्कृष्ट समर्थन उपकरण बन गया है।

परिचितों के लिए

L परिवर्तनीय आकस्मिक बांड वे वित्तीय प्रणाली के नियामकों और बैंकों के लिए अत्यधिक आकर्षक हैं, जो बार-बार पूंजी की मांग करते हैं और यह यहां है, जहां CoCos, नियामक निकायों के समक्ष अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए महत्वपूर्ण क्षणों में वित्तीय संस्थानों की विरासत को सुदृढ़ करते हैं। वित्त प्रणाली। इस तरह, उनके पास निवेश इकाई के ऋण के स्तर को बांड की राशि से कम करने, उसी अनुपात में पुनर्पूंजीकरण के स्तर को बढ़ाने का त्वरित प्रभाव है।

अधिग्रहणकर्ताओं के लिए एक और लाभ यह है कि इनमें निवेश करने का तथ्य इस उपकरण को एक निश्चित आय वाली वित्तीय संपत्ति में परिवर्तित करता है, जबकि बांड वैध है, जारी समझौते की तारीख के समय स्थापित ब्याज का भुगतान प्राप्त करके। , जो बनाता है निवेशक इसे कर्ज से ज्यादा पूंजी के रूप में देखता है।

इसके अलावा, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड वे रूपांतरण से पहले शेयरों से ऊपर हैं, ताकि एक संभावित दिवालिएपन में, CoCos के निवेशक संस्था के शेयरधारकों की तुलना में पहले एकत्र करें।

जारीकर्ताओं के लिए।

जारीकर्ताओं के लिए, CoCos को उस समय से पूंजी के प्रकार के रूप में माना जाता है जब से जारी करने का अनुबंध ऑपरेशन निष्पादित होता है, जब निवेश इकाई के पूंजीकरण स्तर और पूंजी मानकों में संभावित गिरावट की गणना की जाती है। वित्तीय प्रणाली, चूंकि उन्हें अपने शेयरों के भुगतान के माध्यम से ऋण के पूंजी में रूपांतरण का पालन करना चाहिए, जो जारीकर्ता को निवेशकों की पूंजी में अपनी हिस्सेदारी की अनुमति देगा। 

बांड और अन्य वित्तीय साधनों से संबंधित मुद्दों के बारे में अधिक जानने के लिए, प्रिय पाठक, हम आपको हमारे साथ रहने और पढ़ने के लिए आमंत्रित करते हैं एक व्यापार योजना के लक्ष्य और वित्त की दुनिया में अपनी रुचि को गहरा करें।

क्या आकस्मिक परिवर्तनीय बांड जोखिम भरे हैं?

किसी भी वित्तीय साधन की तरह, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड, उनकी अपनी विशेषताएं हैं जो उन्हें जोखिम के कुछ स्तरों का श्रेय देती हैं और यह तथ्य कि उन्हें उच्च प्रतिफल प्राप्त होता है, मुख्य परिणाम यह है कि ये Cocos अधिक जोखिम उठाना।

हालांकि, विभिन्न बैंकिंग संस्थानों के लिए वित्तीय नियमों के भीतर, अंतहीन उपायों को लागू किया गया है जिनके लिए कुशल प्रशासन की आवश्यकता होती है; इस सिद्धांत के आधार पर, हमें यह मान लेना चाहिए कि वित्तीय संस्थानों की बैलेंस शीट, जारीकर्ता और निवेशक दोनों, स्वच्छ और उत्पादक हैं और उनकी पूंजी जोखिम-भारित संपत्ति को कवर करती है। ऐसा होने के नाते, परिवर्तनीय आकस्मिक बांड, बहुत अधिक रिटर्न उत्पन्न कर सकता है जहां एक एकल जोखिम माना जा सकता है: कि निवेश करने वाली संस्था की पूंजी अपनी संपत्ति के जोखिम को कवर नहीं करती है; हालांकि, वित्तीय कानून उनकी बैलेंस शीट को कम करने और उनकी आय बढ़ाने के लिए नीतियां स्थापित कर रहा है। 

इसी तरह, यह देखते हुए कि अक्सर रूपांतरण को मजबूर करने वाली परिस्थितियां आमतौर पर तब होती हैं जब निवेशक का पूंजी स्तर न्यूनतम स्थापित मानकों से नीचे आता है, ऋण निवेशक के लिए सबसे महत्वपूर्ण क्षण में पूंजी बन जाता है; अन्यथा, यदि वित्तीय परिस्थितियाँ निवेशक के लिए अनुकूल रहती हैं, तो परिवर्तनीय आकस्मिक बांड वे जारी करने के समझौते के संचालन के समय पूर्व-स्थापित शर्तों के अनुसार, संबंधित ब्याज के भुगतान के माध्यम से धारक को निरंतर लाभप्रदता का आश्वासन देते हैं।

इसलिए, CoCos का जोखिम स्तर उनकी प्रभावी लाभप्रदता के विपरीत काफी कम है, साथ ही निवेशक के लिए महत्वपूर्ण क्षणों में पूंजी स्तर को बढ़ाने की कोशिश करके उनके निवेश के उद्देश्य से पीछा किया जाता है।