L Konvertibilní podmíněné dluhopisy, staly se finančním nástrojem pro bankovní instituce tváří v tvář opakující se potřebě plnit kapitálové požadavky. V tomto článku vám představíme, co jsou CoCos a jaké jsou jejich výhody.
Konvertibilní podmíněné dluhopisy umožňují rychlou rekapitalizaci nabyvatele.
Konvertibilní podmíněné dluhopisy.
V nové éře světa bankovnictví a financí vlády aktualizovaly finanční legislativu s cílem chránit zájmy veřejnosti a zejména svých bankovních institucí. Za tímto účelem jsou vyžadovány minimální kapitalizační kvóty, aby bylo možné reagovat na budoucí události, které mohou ohrozit stabilitu finančního systému. Z tohoto důvodu a pro zajištění souladu s minimálními kapitálovými požadavky ze strany finančních institucí, Konvertibilní podmíněné dluhopisy (CoCos), typ dluhopisu s charakteristikou dluhu tím, že platí úrok investorovi a kapitál tím, že má povinnou schopnost přeměnit jej na akcie pro společnost nebo subjekt, který je vydal.
L Konvertibilní podmíněné dluhopisy, mají emitentem předem stanovené podmínky, především povinnou konverzi na akcie, která se liší od běžného konvertibilního dluhopisu, kde se o jejich přeměně rozhoduje nabyvatel, a pokud ne, emitent vrátí investici splacením dluh jako generická operace; v CoCos postrádá kupující pravomoc převést nebo není totéž; v tomto smyslu, Konvertibilní podmíněné dluhopisy, umožňují rychlou a levnou předem dohodnutou rekapitalizaci finančního ústavu jeho přeměnou na akcie.
Jak fungují konvertibilní podmíněné dluhopisy?
Obecně platí, že Konvertibilní podmíněné dluhopisy, jsou získávány subjekty finančního systému, které představují potenciální deficit v souladu s minimálními kapitálovými standardy; v důsledku toho rozhodnutí o její směnitelnosti spočívá v rukou emitenta, který bude definovat podmínky před transakcí smlouvy a tyto předem stanovené okolnosti často tlačí na přeměnu na akcie investorem s ohledem na hrozící pokles. ve výši kapitálu instituce pod minimálními stanovenými standardy, to znamená, že pokud bude banka v nevýhodné pozici ke splnění své kapitálové kvóty, bude mít povinnost přeměnit svůj dluh na kapitál jeho přeměnou na akcie ve prospěch emitent .
Výhody Cocos
Jak jsme již uvedli, Konvertibilní podmíněné dluhopisy Umožňují rychlou rekapitalizaci pro investora s předem stanovenou podmínkou konverze na akcie. Tímto způsobem se institucím podařilo zůstat plně solventní při plnění svých minimálních kapitálových standardů před regulačními orgány finančního systému, což z CoCos dělá vynikající podpůrný nástroj pro plnění jejich závazků.
Pro nabyvatele
L Konvertibilní podmíněné dluhopisy Jsou vysoce atraktivní jak pro regulátory finančního systému, tak pro banky, které opakovaně poptávají kapitál a právě zde CoCos posilují dědictví finančních institucí v kritických okamžicích pro plnění jejich závazků před regulačními orgány České republiky. finančního systému. Tímto způsobem mají rychlý účinek na snížení úrovně dluhu investujícího subjektu o částku dluhopisu a ve stejném poměru zvyšují jeho úroveň rekapitalizace.
Konvertibilní podmíněné dluhopisy mají řadu výhod jak pro investory, tak pro emitenty.
Další výhodou pro nabyvatele je, že investováním do těchto nástrojů se tento nástroj během platnosti dluhopisu přemění na finanční aktivum s pevným výnosem, a to tím, že obdrží platbu úroku stanoveného k datu smlouvy o emisi. investor ji vnímá spíše jako kapitál než jako dluh.
Také Konvertibilní podmíněné dluhopisy jsou nad akciemi před konverzí, takže v případném bankrotu by investoři CoCos inkasovali jako první než akcionáři instituce.
Pro emitenty.
Co se týče emitentů, CoCos jsou považovány za typ kapitálu od okamžiku uzavření emisní smlouvy, kdy se počítají úrovně kapitalizace investujícího subjektu a potenciální pokles kapitálových standardů, který musí být v souladu s regulačními orgány finanční systém, protože musí dodržovat přeměnu dluhu na kapitál prostřednictvím platby svými akciemi, což emitentovi umožní jeho podíl na kapitálu investorů.
Chcete-li se dozvědět více o otázkách souvisejících s dluhopisy a dalšími finančními nástroji, milý čtenáři, zveme vás, abyste zůstali s námi a přečetli si cíle podnikatelského plánu a prohloubit svůj zájem o svět financí.
Jsou podmíněné konvertibilní dluhopisy rizikové?
Jako každý finanční nástroj, Konvertibilní podmíněné dluhopisymají své vlastní charakteristiky, které jim připisují určitou míru rizika, a skutečnost, že dostávají vysoký výnos, je hlavním důsledkem toho, že tyto kokosové ořechy nést vyšší riziko.
V rámci finančních předpisů pro různé bankovní instituce však byla zavedena nekonečná opatření, která vyžadují účinnou správu; Na základě tohoto principu musíme předpokládat, že bilance finančních institucí, jak emitentů, tak investorů, jsou čisté a produktivní a jejich kapitál pokrývá rizikově vážená aktiva. Být tak, Konvertibilní podmíněné dluhopisy, může generovat velmi vysoké výnosy tam, kde lze předpokládat jediné riziko: že kapitál investujícího subjektu nepokrývá rizika jeho aktiv; finanční legislativa však zavádí politiky k oddlužení jejich rozvah a zvýšení jejich příjmů.
Podobně, vzhledem k tomu, že okolnosti, které si často vynucují konverzi, jsou obvykle situace, kdy kapitálová úroveň investora klesne pod minimální stanovené standardy, dluh se stává kapitálem v nejkritičtějším okamžiku pro investora; V opačném případě, pokud finanční okolnosti zůstanou pro investora příznivé, Konvertibilní podmíněné dluhopisy Zajišťují držiteli stálou ziskovost prostřednictvím platby odpovídajícího úroku podle předem stanovených podmínek v době operace emisní smlouvy.
Pokud dobře znáte podmíněné konvertibilní dluhopisy, které chcete investovat, investice dává smysl.
Míra rizika CoCos je proto značně nízká na rozdíl od jejich skutečné ziskovosti, jakož i účelu sledovaného jejich investicí snahou o zvýšení úrovně kapitálu v kritických okamžicích pro investora.