u Konvertibilne kontingentne obveznice, oni su postali finansijski alat za bankarske institucije suočene sa stalnom potrebom da se ispune kapitalni zahtjevi. U ovom članku predstavljamo vam šta su CoCos i koje su njihove prednosti.
Konvertibilne kontingentne obveznice omogućavaju brzu dokapitalizaciju sticaoca.
Konvertibilne kontingentne obveznice.
U novoj eri svijeta bankarstva i finansija, vlade su ažurirale finansijsku legislativu u cilju zaštite interesa javnosti, a posebno njihovih bankarskih institucija. U tu svrhu, minimalne kvote kapitalizacije su potrebne kako bi se odgovorilo na buduće mogućnosti koje mogu ugroziti stabilnost finansijskog sistema. Iz tog razloga i kako bi se osigurala usklađenost sa minimalnim kapitalnim zahtjevima od strane finansijskih institucija, Konvertibilne kontingentne obveznice (CoCos), vrsta obveznice sa karakteristikama duga tako što se plaćaju kamate investitoru i kapital tako što imaju obaveznu mogućnost da ih konvertuju u akcije za kompaniju ili entitet koji ih je izdao.
u Konvertibilne kontingentne obveznice, imaju unapred utvrđene uslove od strane izdavaoca, uglavnom obaveznu konverziju u akcije, što se razlikuje od normalne konvertibilne obveznice, pri čemu je sticalac taj koji odlučuje da li će ih konvertovati ili ne, a ako ne, emitent vraća ulaganje vraćanjem dug kao generička operacija; u CoCos, kupac nema moć da pretvori ili nije isto; u tom smislu, Konvertibilne kontingentne obveznice, omogućavaju brzu i jeftinu unaprijed dogovorenu dokapitalizaciju finansijske institucije pretvaranjem u dionice.
Kako funkcionišu konvertibilne obveznice?
Općenito, Konvertibilne kontingentne obveznice, stečene od strane subjekata finansijskog sistema koji predstavljaju potencijalni deficit u skladu sa minimalnim standardima kapitala; shodno tome, odluke o njegovoj konvertibilnosti su u rukama izdavaoca, koji će definisati uslove prije sklapanja ugovora i često ove unaprijed utvrđene okolnosti pritiskaju investitora na konverziju u dionice s obzirom na neminovni pad. u nivou kapitala institucije ispod minimalno utvrđenih standarda, odnosno ako je banka u nepovoljnom položaju da ispuni svoju kapitalnu kvotu, imaće obavezu da svoj dug pretvori u kapital pretvaranjem u akcije u korist emitent.
Prednosti kokosa
Kao što smo ranije spomenuli, Konvertibilne kontingentne obveznice Omogućavaju brzu dokapitalizaciju investitora uz unaprijed utvrđeni uslov konverzije u dionice. Na ovaj način institucije su uspjele da ostanu u potpunosti solventne u ispunjavanju svojih minimalnih standarda kapitala pred regulatornim tijelima finansijskog sistema, čineći CoCos odličnim alatom podrške za ispunjavanje svojih obaveza.
Za kupce
u Konvertibilne kontingentne obveznice Oni su veoma atraktivni kako za regulatore finansijskog sistema, tako i za banke, koje periodično traže kapital i upravo tu CoCo učvršćuju vlasništvo finansijskih institucija u kritičnim trenucima za ispunjavanje svojih obaveza pred regulatornim tijelima sistem finansija. Na taj način imaju ekspeditivni efekat smanjenja duga subjekta ulaganja za iznos obveznice, povećavajući njegov nivo dokapitalizacije u istoj proporciji.
Konvertibilne kontingentne obveznice imaju brojne prednosti i za investitore i za izdavaoce.
Još jedna prednost za sticaoce je to što činjenica ulaganja u njih pretvara ovaj alat u finansijsku imovinu sa fiksnim prihodom dok je obveznica važeća, primanjem isplate kamate utvrđene u trenutku sklapanja ugovora o emisiji. , što čini investitori to doživljavaju više kao kapital nego kao dug.
Takođe, Konvertibilne kontingentne obveznice oni su iznad dionica prije konverzije, tako da bi u eventualnom stečaju prije naplatili investitori CoCo nego dioničari institucije.
Za izdavaoce.
Što se tiče emitenata, CoCo se smatraju vrstom kapitala od trenutka kada je izvršena operacija ugovora o izdavanju, kada se izračunaju nivoi kapitalizacije subjekta ulaganja i potencijalni pad standarda kapitala, koji mora biti u skladu sa regulatornim tijelima. finansijskog sistema, jer moraju da ispoštuju konverziju duga u kapital kroz plaćanje njegovih akcija, što će emitentu omogućiti njegovo učešće u kapitalu investitora.
Kako biste saznali više o temama vezanim za obveznice i druge finansijske alate, dragi čitatelju, pozivamo vas da ostanete s nama i pročitate ciljevi poslovnog plana i produbite svoje interesovanje za svet finansija.
Da li su potencijalne konvertibilne obveznice rizične?
Kao i svaki finansijski instrument, Konvertibilne kontingentne obveznice, imaju svoje karakteristike koje im pripisuju određene nivoe rizika i činjenica da dobijaju visok prinos je glavna posljedica da ovi kokosi snosi veći rizik.
Međutim, u okviru finansijskih propisa za različite bankarske institucije implementirane su beskrajne mjere koje zahtijevaju efikasnu administraciju; Na osnovu ovog principa, moramo pretpostaviti da su bilansi finansijskih institucija, kako emitenata tako i investitora, čisti i produktivni i da njihov kapital pokriva rizično ponderisanu imovinu. Budući da je tako, the Konvertibilne kontingentne obveznice, može generisati vrlo visoke prinose kada se može pretpostaviti samo jedan rizik: da kapital subjekta ulaganja ne pokriva rizike njegove imovine; međutim, finansijsko zakonodavstvo uspostavlja politike za razduživanje njihovih bilansa stanja i povećanje njihovih prihoda.
Isto tako, s obzirom na to da su okolnosti koje često prisiljavaju konverziju obično kada nivo kapitala investitora padne ispod minimalno utvrđenih standarda, dug postaje kapital u najkritičnijem trenutku za investitora; U suprotnom, ako finansijske prilike ostanu povoljne za investitora, Konvertibilne kontingentne obveznice Osiguravaju imaocu stalnu profitabilnost kroz isplatu pripadajuće kamate, prema unaprijed utvrđenim uslovima u trenutku rada ugovora o emisiji.
Ako dobro poznajete nepredviđene konvertibilne obveznice za ulaganje, ulaganje ima smisla.
Stoga su nivoi rizika CoCo-a znatno niski za razliku od njihove efektivne profitabilnosti, kao i svrhe kojoj se teži njihovim ulaganjem pokušavajući da poveća nivo kapitala u kritičnim trenucima za investitora.